Conjuntura internacional incentiva captações externas

São Paulo - As empresas brasileiras têm se beneficiado do cenário de elevada liquidez no mercado internacional, aproveitando as condições favoráveis de taxas e prazos para a colocação de títulos de renda fixa. Este movimento, que apresenta tendência crescente desde o início do ano, também tem sido observado em empresas de outros países emergentes, como a Índia. Ao que tudo indica, o aumento da liquidez, a redução das taxas dos títulos do governo norte-americano e o aumento do apetite dos investidores estrangeiros por títulos corporativos se somam, criando uma nova janela de oportunidade e incentivando a busca pelo melhor perfil de dívida por parte das empresas. Apenas nos dois últimos meses, a taxa dos títulos americanos de dez anos – um dos vértices da curva-base para a incidência dos prêmios de risco corporativos - reduziu-se de 3,47% a.a no final de março para 3,04% a.a no último dia de maio. (Mais informações no destaque).

Embora com volume menor, o mercado doméstico também se mostrou ativo no mês de maio, com sinalizações positivas para os próximos meses. As emissões domésticas já totalizam R$ 44,1 bilhões no ano, lideradas pelas emissões de títulos de dívida, de R$ 31,6 bilhões – ambas em patamares bem próximos aos observados no mesmo período de 2010. Em maio, foram realizadas 27 operações em títulos de renda fixa, sendo 11 emissões de notas promissórias e dez lançamentos de CRI, indicando que o mercado de securitização permanece aquecido: em 2011 já foram realizadas 56 operações de CRIs. No segmento de renda variável, o mês contabilizou apenas uma operação, com volume de R$ 731 milhões, mas 18 novas emissões, de setores de atividade variados e incluindo 12 IPOs, seguem em análise na CVM e na Anbima.[www.anbima.com.br].