Copom mantém ritmo de corte da Selic, com comunicado idêntico ao da reunião anterior

Na reunião desta 4ª-feira, dia 18, o Copom tornou a reduzir a Selic em 50 pontos-base, para 10,5% ao ano. A decisão foi novamente unânime – em linha com o que a LCA esperava.

O comunicado da decisão trouxe redação idêntica à do comunicado anterior – novamente reiterando a avaliação da autoridade de que “ao tempestivamente mitigar os efeitos vindos de um ambiente global mais restritivo, um ajuste moderado no nível da taxa básica é consistente com o cenário de convergência da inflação para a meta em 2012”.

A decisão e o conteúdo do comunicado de política monetária, portanto, sugerem que permanece preponderante a perspectiva de que o Banco Central ainda não deu por encerrado o ajuste em curso da Selic e que, vista de hoje, a manutenção do ritmo de corte em 50 pontos-base na próxima reunião do Copom é a hipótese mais provável.

Assim, o desfecho da reunião do Copom desta 4ª-feira (18) – conquanto tenha frustrado nossa expectativa de que alguma alteração seria promovida no comunicado de política monetária – parece reafirmar as projeções da LCA para a Selic, que incorporam mais dois cortes adicionais de 50 pontos-base nas reuniões agendadas para 07 de março e 18 de abril.

Dessa forma, a LCA mantém por ora a expectativa de que o juro básico será reduzido para 9,5% ao ano. No entanto, temos identificado, ao longo das últimas semanas, o surgimento de alguns fatores que têm aumentado as chances de que o ajuste adicional da Selic venha a ser menor do que ora a LCA estima.

A melhora de humor nos mercados internacionais, a reversão (ainda que incipiente) da tendência de desaceleração da atividade econômica brasileira, a persistência da inflação doméstica (corrente e projetada) e as incertezas quanto à execução da política fiscal neste ano são alguns desses fatores. A ata do Copom, que será divulgada no dia 26, será peça importante para a calibragem das expectativas para a Selic

LCA -Presente no mercado há 16 anos, a LCA é uma das mais respeitadas e atuantes consultorias econômicas do país. Com uma equipe de mais de 70 especialistas em economia, conta com ampla experiência em inteligência de mercados, economia do direito, investimentos e finanças corporativas, análises macroeconômicas e políticas. Além da expressiva atuação nacional, hoje a LCA atende clientes internacionais e já exportou sua tecnologia e produtos para mais de dez países da Europa, Américas e Ásia.

Entre os clientes da LCA estão empresas líderes de bens de consumo e de produção, players de destaque nos serviços e no varejo, os principais escritórios de advocacia, bancos, instituições financeiras e grandes investidores em infraestrutura.