Codere anuncia emissão de US$ 250 milhões em títulos com vencimento em 2019

Iniciativa visa a aquisição da ICELA no México e promover a reorganização da estrutura de capital na América Latina.

Madrid (Espanha) - A Codere S/A (CDR SM) acaba de anunciar a emissão por meio de sua filial Codere Finance (Luxemburgo) de títulos com vencimento em 2019. A estimativa é que o aporte nominal da operação seja de US$ 250 milhões, que serão investidos na aquisição da ICELA (Impulsora de Centros de Entretenimiento de las Américas), do México. A operação constitui a primeira etapa da estratégia da empresa de reorganizar em moedas locais latino-americanas e em dólares dos Estados Unidos a estrutura de capital para preparar a venda de uma participação nas operações do grupo na América Latina.

Os títulos serão ofertados a cidadãos não-estadunidenses, fora dos Estados Unidos, em conformidade com o Regulamento S daquele país e a compradores institucionais qualificados conforme determina a Norma 144ª promulgada por meio da lei que regula aquele mercado (US Securities Act of 1933). Os títulos são garantidos, do tipo “sênior”, por Codere S/A e por Codere Internacional Dos, e também de maneira “sênior”, subordinados a alguma das filiais do Grupo Codere. Os novos títulos terão as mesmas condições os emitidos anteriormente pela Codere Finance (Luxemburgo) com vencimento em 2015.

Vale considerar também, as recentes iniciativas da companhia: Aquisição da ICELA- em 25 de janeiro de 2012, Codere assinou com a CIE - Corporación Interamericana de Entretenimiento, uma sociedade mexicana de capital aberto, o Contrato de Aquisição da ICELA, sob o qual foi estabelecida a aquisição (por meio da subsidiária Codere México) de participação de 35,8% em ações ordinárias da empresa ICELA, desde que a operação pudesse ser financiada. Codere concordou em pagar o preço de compra de 2.622 milhões de pesos (equivalente a aproximadamente US$ 189, 2 milhões, ou 145,4 milhões de euros, tendo a data-base de 16 de dezembro de 2011 como referência, além de um juros a uma taxa de 8% até a data de fechamento da transação. Caso a operação seja concluída em 09 de fevereiro de 2012, o preço de compra, acrescido de juros, será de 2.654.000 pesos (equivalente a aproximadamente US$ 200,7 milhões (ou 155,5 milhões de euros), assumindo uma taxa de câmbio do peso mexicano / dólar dos EUA e do peso mexicano / euro 13,22 e 17,07, respectivamente. A aquisição da 35,8% da ICELA acontece em complemento à participação já efetiva na ICELA pela Codere México, que é de 49%.

O contrato também prevê que Codere tem opção de compra de aquirir do grupo CIE, as ações remenescentes da ICELA por um valor substancialmente similar ao estabelecido em contrato, sujeito aos respectivos ajustes. Esta segunda opção de compra pode ser exercida até o dia 30 de junho de 2014, mas estará sujeito ao cumprimento de determinadas condições, incluindo a aprovação por parte da Comission Federal de Competencia (Cofeco), o organismo que regula a defesa da concorrência no Mexico.

Na verdade, a participação na ICELA acontece pelo método de integração proporcional (proportional integration method) do balanço e demonstração de resultados. Caso concluída a aquisição contemplada no acordo, a participação deverá ser incrementada em até 84,8% e consolidada pelo método de integração global (global integration method).

Para ilustrar as perspectivas de impacto nas demonstrações financeiras das operações da "Legacy Caliente" (adquirida em 31 de março de 2011) e da potencial aquisição da ICELA, foram desenvolvidos relatórios financeiros pró-forma com base nos resultados de 30 de setembro de 2011. Estes cálculos resultaram em um EBITDA pró-forma ajustado anualizada US$ 449 milhões e uma dívida líquida (igualmente pró-forma) de 1,2 bilhãos de dólares, resultando em um múltiplo de 2,7 vezes.

Perspectivas para 2011. Tal como informado pela empresa em 15 de novembro de 2011, a estimativa é que o EBITDA reportado para 2011 esteja entre 72 milhões e 75 milhões de euros para o trimestre finalizado em 31 de dezembro de 2011. Da mesma forma a perspectiva é de finalizar o ano de 2011 com um EBITDA entre 281 e 284 milhões de euros.

O potencial de ajuste por teste de imparidade de ativos para o trimestre finalizado em 31 de dezembro de 2011. A sociedade aprovou em dezembro de 2011, o orçamento para o ano fiscal de 2012. Imediatamente depois, o Grupo Codere desenvolveu o teste de recuperabilidade de ativos do fundo de comércio com a finalidade de preparar demonstrações financeiras consolidadas do exercício finalizado em 31 de dezembro de 2011. Considerando os resultados estimados no orçamento, refletindo o ambiente macroeconômico adverso em alguns dos países em que a empresa mantém operações - especialmente na Espanha -, os primeiros testes de imparidade indicam não serem necessários ajustes significativos para o trimestre encerrado em dezembro de 2011. Dada a complexidade do teste de imparidade de ativos e considerando o fato de ainda estar em curso, ainda não há como garantir a quantia do ajuste se, eventualmente, houver.

O Grupo Codere-Multinacional espanhola, referência do setor de jogos privados na Europa e América Latina, que gerencia três hipódromos na América Latina, mais de 54 mil máquinas recreativas, 139 salas de bingo, 275 salas de apostas de esportes e sete cassinos na Argentina, Brasil, Colômbia, Espanha, Itália, México, Panamá e Uruguai.

A Codere se tornou, em outubro de 2007, a primeira empresa espanhola privada de jogo a abrir seu capital na Bolsa de Madrid. [ www.codere.com].

Codere chegou ao Brasil em 2005 e mantém parcerias com os Jockey Club Brasileiro e Jockey Club do Rio Grande do Sul, por meio das quais, sob a marca Turff Bet & Sports Bar, oferece aos seus clientes toda infraestrutura e conforto para a realização de apostas em corridas de cavalo nacionais e internacionais.