Expectativa de manutenção de pressões no IPA-Industrial e alta sazonal dos preços da construção sinalizam IGP-DI de maio ao redor de +0,90%

O IGP-M de maio ficou em +1,02%, taxa acima da de abril (0,85%) – aceleração que esteve apoiada no IPA-Industrial e nos preços da Construção (INCC).

Diferentemente do que foi registrado em abril, em maio o IPA-Agropecuário deixou de protagonizar as pressões (já que ele passou de +1,18% para +0,85%), em boa medida pela deflação de milho, cana-de-açúcar, uva, maçã, laranja, mamão, ovos, bovinos e suínos. Por outro lado, os preços industriais no atacado aceleraram entre abril (+0,89%) e maio (+1,29%), pelas altas do minério de ferro e dos itens Produtos Alimentícios e Bebidas, Produtos Têxteis, Celulose, papel e produtos de papel, Produtos Derivados do Petróleo e Álcool, Produtos Químicos, Metalúrgica Básica e Produtos de Metal. Com isso, o IPA passou de +0,97% em abril para +1,17% em maio.

Quanto ao IPC-M, o índice registrou em maio (+0,49%) taxa algo abaixo da de abril (+0,55%), sobretudo por conta de perda de fôlego da alta de Vestuário, bem como pela deflação em Comunicação.

Como de costume, a FGV divulgou o INCC-M com anterioridade ao IGP-M. O índice registrou alta de 1,30% em maio, taxa bastante superior à observada em abril (+0,83%), movimento totalmente devido à aceleração (sazonal) dos gastos com mão-de-obra (de +1,08% em abril para +2,22% em maio).

Impacto sobre projeções -O valor do IGP-M esteve próximo do esperado pela LCA e da mediana da Bloomberg (ambos em +0,99%), esta última com um intervalo entre +0,92% e +1,15%.

A LCA projeta que o atacado mostre alguma desaceleração na última leitura de maio, bem como ao longo de junho, predominantemente por conta dos produtos agropecuários. Já no caso do IPA-Industrial, a LCA espera manutenção dos focos de pressão (vistos no IGP-M) no IGP-DI de maio. Em adição, os preços da construção continuarão acelerando por conta dos gastos com mão-de-obra. Com isso, a LCA projeta que o IGP-DI de maio registre alta ao redor de +0,90%.

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