BB Investimentos revisa preço da Petrobras

Preços do petróleo até o final do ano é de uma maior estabilidade, o valor médio para o Brent deve ficar nos US$ 107,00.

“Atualizamos nossas projeções, preço-alvo e rating para o final de 2013. Nosso rating é market-perform e o preço-alvo para as ações da Petrobras são: R$ 27,50 para PETR3, upside de 24,89% e R$ 26,00 para PETR4, upside de 23,81%, considerando o fechamento de 09/08/12”, informa analistas do BB Investimentos.

Valuation -”Em nosso modelo de DCF para 20 anos assumimos as seguintes premissas: taxa livre de risco de 4% ao longo do período, prêmio de risco de 6,4%, custo ponderado médio de capital de 10,7% e crescimento nominal de 8,6% da companhia. Todas as taxas são médias geométricas do período de projeção. Para o final de 2013, acreditamos que a companhia apresentará os seguintes níveis de rentabilidade: ROA de 5,3% (4,3% - 2012E), ROE de 9,8% (8,1% - 2012E), margem bruta de 30,2% (27,5% - 2012E), margem Ebitda de 27,5% (25,1% - 2012E) e margem líquida de 13,1% (10,5% - 2012E). Nossos múltiplos para a companhia são: EV/Ebtida de 6,5x (2013) e 7,3x (2012), P/E de 9,9x (2013) e 12,7x (2012) e P/BV de 1x em 2012 e 2013”, prevê o BBI.

.Preço -alvo e projeções: