Banco Daycoval: novamente impactado pelas despesas, aponta BB Investimentos

O Banco Daycoval reportou lucro líquido de R$ 98,3 milhões (21,1% T/T) no 3T12.

O banco ainda vem sentindo o impacto do crescimento de 42% da carteiras de médias empresas em 2011, crescimento este que não apresentou a qualidade desejada e vem impactando negativamente as despesas de provisões para devedores duvidosos. Este ano o banco está mais criterioso na concessão do crédito para este segmento e a carteira já encolheu R$ 593 milhões em nove meses, mas ainda representa 65,4% do total da carteira. As despesas de PDD aumentaram 25,9% no comparativo com o trimestre anterior, chegando a R$ 106 milhões. Os pontos positivos foram a manutenção da NIM Ajustada em 12% e a melhora no Índice de Eficiência que chegou a 30,7% (-280 bps. T/T).

Funding -manteve-se estável no comparativo trimestral com evolução de 0,1%. “Novamente destacamos o crescimento de 6,3% na captação por meio de letras financeiras que já corresponde a 15,4% da captação total. Lembrando que no 3T11 as letras financeiras correspondiam a 1% do total do funding”,diz os analistas Nataniel Cezimbra – CNPI,Carlos Daltozo, do BB Investimentos.

Ativos, Patrimônio Líquido e Basileia-Os ativos totais do banco somaram R$ 13,4 bilhões, crescimento de 16,9% A/A e de 3,8% T/T. Por sua vez, o Patrimônio Líquido do Daycoval se manteve em R$ 2,0 bilhões,crescimento de 9,0% A/A e de 3,0% T/T. Atualmente, o Índice de Basilea do banco é de 17,3% (-80 bps. T/T).

Perspectivas: consideramos negativo o resultado apresentado pelo Banco Daycoval, devido ao novo aumento da inadimplência,principalmente no segmento de médias empresas com aumento de 25% nas despesas de PDD. Porém, acreditamos que a diversificação dos negócios proposta pelo retorno e, com a expectativa de retomada da economia interna deverá se beneficiar com a melhora da carteira de médias empresas nosso preço potencial em R$ 13,90 para 12 meses com rating Outperform.