Fibria: resultado positivo com avanço nas vendas e indicadores de rentabilidade

Aumento nas vendas com estabilidade de preços – No quarto trimestre de 2012, as vendas da Fíbria apresentaram um avanço considerável em relação ao trimestre anterior, devido ao elevado volume produzido com a ausência de paradas para manutenção e ao aumento do montante destinado à América do Norte e Ásia. “Visando aproveitar a elevada demanda chinesa, a companhia optou por vender um volume superior ao produzido, reduzindo assim o nível de estoques em 17% T/T, equivalente a 46 dias. Como o preço médio praticado se manteve estável no mesmo comparativo, a receita líquida elevou-se na mesma proporção das vendas anual, o avanço de 33% no faturamento foi resultado da elevação de 7% nas vendas com crescimento de 24% no preço médio praticado em reais”, observou o analista do BB Investimentos, Victor Penna.

Perspectivas: "Após um ano bastante desafiador, a Fibria conseguiu encerrar 2012 com um resultado bastante positivo que, somado a um cenário de forte demanda especialmente na Ásia, baixos níveis de estoques e elevação nos preços da celulose, “baixaram a poeira” para os novos desafios que serão enfrentados pelas produtoras de celulose ao longo dos próximos exercícios. Acreditamos que em 2013 a demanda por parte da Europa – até então o principal mercado consumidor – deve continuar em níveis mais baixos, assim como a entrada das novas capacidades produtivas, principalmente por parte da Eldorado, deve pressionar o segmento a partir do segundo trimestre. Como o mercado já precificou os avanços da Fibria na valorização das ações, alteramos nosso preço alvo para dezembro de 2013 para R$21,50 e a respectiva recomendação para Market Perform, pois acreditamos que esses desafios a serem enfrentados e a recente desvalorização do dólar podem levar à uma correção nos papéis no curto prazo", de acordo com o analista.