Klabin teve resultado positivo com foco no mercado interno, aponta BB Investimento

De acordo com o analista Victor Penna, do BB Investimento, a concentração das vendas aconteceu no mercado interno: “no quarto trimestre de 2012 o volume de vendas avançou 1,2% em relação ao mesmo período do ano passado principalmente em função do aumento nas vendas de Kraftliner no mercado Cartões Revestidos no externo (+5,0%) e de Sacos Industriais (+11,4%) dessa elevação foi neutralizada com o desempenho de Kraftliner no mercado externo, após recuar 26,3% sobre o quarto trimestre de 2011. Esse direcionamento maior das vendas ao mercado doméstico faz parte da estratégia em concentrá-los de acordo com o comportamento dos mercados, buscando um melhor mix de produtos vendidos”.

“Como reflexo dessa estratégia, as receitas avançaram em uma proporção maior, mas também foram impulsionadas por uma melhor preço médio praticado. Destacamos as receitas de Kraftliner, Cartões Revestidos e Sacos Industriais, que se elevaram respectivamente, sobre o mesmo período do ano passado, resultando em um faturamento total incluindo madeira de R$ 1.078 milhões, frisou Penna..

Klabin alcançou o volume de 1.727 mil toneladas de vendas e receita de R$ 4,164 bilhões, reflexo também da maior destinação das vendas ao mercado interno, maior preço médio praticado e apreciação cambial, que favorece as exportações.

Custos e Despesas Operacionais: “O Custo Caixa atingiu R$ 1.627/ton. no quarto trimestre de 2012 levemente impactado pelo aumento dos custos com pessoal após o dissídio coletivo ocorrido no início do trimestre. Por outro lado, a gerais e administrativas avançaram 2,9% em relação ao mesmo período do ano passado, inferior ao ganho de receita. Ao longo do ano, o impacto da inflação sobre as principais matérias primas e o aumento dos gastos com mão sendo compensados com as ações de redução de custo e estratégia de melhor mix de produtos e mercados, que fizeram com que o Ebitda alcançasse R$ 384 milhões no quarto trimestre de 2012 e R$ 1.352 milhões no acumulado de 2012, com margens respectivamente de 35,6% e 32,5%”. explicou Victor.

Endividamento e Resultado Financeiro: em função da a dívida bruta recuou 3,3% sobre o 3T12. Em função da redução nas disponibilidades, a relação Dívida Líquida/Ebitda 2,3x o trimestre de 2012), ainda assim mantendo a empresa em uma situação confortável. resultado financeiro foi menos impactado pela volatilidade cambial uma variação cambial líquida negativa de R$ 25,4 milhões, o que levou a Klabin apresentar um lucro líquido de R$ 146,5 milhões. No fechamento de 2012, a empresa acumulou um resultado positivo de R$ 752 milhões, mais de três vezes o valor registrado no ano anterior.

Considerações: “Consideramos mais uma vez o resultado da Klabin positivo, pois a companhia conseguiu aproveitar a recuperação da demanda por papelão ondulado e papel cartão que, somado a uma taxa de câmbio maior, ajudou a impulsionar o ritmo no mercado interno, inibindo o ritmo da entrada de importados no país. O programa de redução de custos ao longo do ano é outro fator que temos que considerar para o desempenho positivo da empresa ao longo de 2012 e, a partir de agora, as expectativas giram em torno das novidades a respeito da nova planta de celulose de fibra curta, longa e fluff, cujas perspectivas de produção e eficiência logística deverão trazer altos no longo prazo”, concluiu o analista.