Braskem: contabilidade de Hedge beneficia resultado, aponta BB Investimentos

Destaques -A Braskem registrou prejuízo de R$ 128 milhões no segundo trimestre de 2013 (ante lucro líquido de R$ 227 milhões no trimestre anterior) e Ebitda ajustado de R$ 1.051 milhões (+12% T/T). As vendas totais da companhia atingiram 947 mil toneladas, aumentando 3% T/T e 19% A/A, mas o market share caiu para 66% (-5 p.p. T/T). “Já a taxa média de utilização dos crackers aumentou 4 p.p. No trimestre, chegando a 94%. O resultado da empresa foi positivamente impactado pelo maior volume de vendas, pela melhora dos spreads internacionais de resinas e pela redução da alíquota de PIS/Cofins para a compra de matéria-prima”, observou o analista do Investimentos Carolina Flesch.

Contabilidade de Hedge-”A depreciação do real sobre a exposição cambial remanescente da Braskem, após a adoção dessa negativamente o resultado financeiro em R$ 126 milhõe hedge, no entanto, o impacto teria sido de R$ 1,5 bilhão”, continuou a observação.

Poliolefinas - “O volume total de produção reduziu 1% em relação ao trimestre anterior, em decorrência da menor utilização dos ativos de PP, que foi consequência da volatilidade dos preços de propeno. As vendas no mercado interno chegaram a 787 mil toneladas (+4% T/T), conquistando market share de 73%. O melhor desempenho dos países latino-americanos e novas oportunidades de exportação contribuíram para o aumento de 9% T/T nas vendas para o mercado externo, que totalizaram 263 mil toneladas”, frisou Flesch.

Vinílicos - “Problemas operacionais na planta de PVC em Alagoas foram responsáveis pela estabilidade no volume produzido no 1T13 (147 mil toneladas). A produção de soda reduziu 4% T/T (111 mil toneladas). As vendas de PVC apresentaram redução de 4% T/T e atingiram market share de 46%. As vendas de soda caíram no trimestre (-6% T/T) em decorrência da menor demanda dos setores de bebidas e papel e celulose”, destacou a analista.

Petroquímicos Básicos - “As vendas de eteno e propeno atingiram 234 mil toneladas, as de butadieno chegaram a 98 mil toneladas e as de aromáticos totalizaram 288 mil toneladas. A variação das vendas na comparação com o trimestre anterior foi de +3%, 0% e +25% respectivamente. O aumento significativo nas vendas de aromáticos decorre do forte volume de vendas de benzeno com a retomada de produção de alguns clientes após paradas no 1T13”, disse Carolina.

Braskem America (EUA e Europa) -O segmento apresentou taxa média de utilização de 93% no 2T13, com produção de 457 mil toneladas (+7% T/T) e alta de 8% T/T no volume de vendas. “O resultado dos negócios internacionais da companhia foi influenciado pela redução do preço damatéria-prima norte-americana e pela retomada da demanda do PP”, concluiu a analista do BB Investimentos.