WEG: lucro líquido de R$ 237,4 milhões no 4T13, aponta BB Investimentos

Na análise de Mário Bernardes Junior e Gabriela Cortez, o resultado da WEG no quarto trimestre de 2013 foi bom pelo forte crescimento de margens operacionais, como consequência da estabilidade no custo do produto vendido e da boa expansão de receita líquida. A desvalorização cambial é outro fator que favoreceu o desempenho da companhia nas receitas do mercado externo, que equivalem 52% da ROL total, e que beneficiou principalmente na unidade de negócios de Equipamentos Eletrônicos Industriais e de Motores para Eletrodomésticos.

“Destacamos ainda a unidade de negócios de GTD (Geração, Transmissão e Distribuição), que teve boa performance em razão do bem sucedido leilão de energia da Aneel. Além disso, soma-se o mercado de fonte solar, representado pela maior usina do país com 3MW de potências, de propriedade da Tractebel, cujo fornecimento de soluções em equipamentos ficou por conta da WEG”, destacaram os analistas.

Perspectivas de médio e longo prazo permanecem positivas -”Reiteramos nossas expectativas favoráveis para a WEG, mantendo nosso target price para dezembro de 2014 em R$ 33,50 e o nosso rating Outperform. Contudo, ressaltamos que os principais riscos são de deterioração mais profunda do ambiente macroeconômico do país, além de uma piora nos mercados internacionais”, observam Mário e Gabriela.

Mix da de receitas permanece bem dividido - “ A receita líquida da WEG no 4T13 registrou crescimento de 13,9% A/A atingindo R$ 1.893,3 milhões, com o mercado interno e externo representando 52/48 deste total. Vale ressaltar que o efeito da desvalorização cambial favoreceu o aumento do mercado externo, que teve expansão de 10,4% em Reais, porém ligeira queda 0,7% quando comparado em dólares”, continuam.

Equipamentos Eletroeletrônicos Industriais - Nesta área de negócios, a receita líquida ficou em R$ 1.137,9 milhões, com o mercado externo representando 37,4% deste total. Segundo a companhia, o atual trimestre foi marcado pela contribuição do câmbio favorável, que aumentou a competitividade dos seus produtos.

Geração, Transmissão e Distribuição (GTD) -No segmento de GTD de energia, a receita do mercado interno teve alta de 1,2 p.p. A/A comparado ao total da unidade, sendo responsável por 55,5% da ROL do segmento com R$ 240,5 milhões. A participação do mercado externo se retraiu em relação ao total do segmento, ficando em R$ 193,1 milhões.

Motores para Eletroeletrônicos -A receita líquida deste segmento ficou em R$ 208,3 milhões no 4T13, uma alta de 35% A/A.

Tintas e Vernizes -Esta área de negócio registrou importante crescimento de 14% em relação ao mesmo período de 2012. A receita alcançou R$ 115,5 milhões.

Resultado Líquido -A WEG encerrou o trimestre com lucro líquido de R$ 237,4 milhões, representando aumento de 30 A/A e margem líquida de 12,5%, +1,5 p.p. no comparativo anual.