TJLP em 6,5% ao ano sinaliza diminuição no custo de capital, diz economista

São Paulo - A redução da taxa de juros de longo prazo para 6,5% ao ano, anunciada dia 21 de dezembro, pelo Conselho Monetário Nacional, "sinaliza uma linha de diminuição do custo de capital”, avaliou o economista-chefe do Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (Iedi), Edgard Pereira.

Para ele, “o que precisa ser feito agora é que a taxa de curto prazo, basicamente a Selic, para capital de giro, também siga essa trajetória”. O economista explicou que "fora a inflação, da ordem de 3% ao ano, fica-se com uma taxa real (de longo prazo) de 3,5% – nível bem mais razoável que aquele com que convivemos durante bastante tempo".

E lembrou que a Fed Fund, taxa correspondente à TJLP nos Estados Unidos, "está em 5,25% para dez anos, o que dá uma referência de 2,25% para a inflação, em torno de 3% também. No caso brasileiro, ela está indo para 3,5%, mais ou menos a taxa de juros internacional, mais o Risco Brasil, em torno de 2% (equivalente a 200 pontos), o que dá 4,25%. A taxa de juros do BNDES ficando em 3,5% está basicamente no nível da taxa de juros internacionais”.

Pereira avaliou a decisão como "correta", diante das condições econômicas. "O Conselho Monetário Nacional tinha as indicações para fazer essa taxa e poderia ter feito antes, porque as condições do mercado internacional, principalmente as mudanças da economia brasileira, já possibilitavam essa convergência para a taxa mundial, que está próxima", disse.

Ele acrescentou que “a taxa de juro é uma condição necessária, mas não é condição suficiente, pois para que o investimento aconteça é preciso que as expectativas para o futuro sejam positivas. É preciso um pouco mais de confiança no comportamento da economia. Nesse sentido, são necessárias as ações do governo, sob a forma de investimentos públicos e de uma redução da taxa de juros de curto prazo, o que sinalizaria que o Banco Central não pretende interromper o ciclo de crescimento sempre que ele se acelera". | Por: Paulo Montoia/AB