Antecipação de Recebíveis: preconceito, vantagens e riscos

Apesar de ser uma operação estratégica para empresas obterem capital de curto prazo, a antecipação de recebíveis ainda é vista com maus olhos por gestores financeiros. É um instrumento que possibilita a antecipação do recebimento de duplicatas e cheques pré-datados. Possui taxas muito inferiores às do cartão de crédito e do cheque especial, que têm juros de 41% a 216,7% ao ano, respectivamente, segundo dados do Banco Central. Também possibilita que os recursos estejam disponíveis em poucos dias. Ainda assim, é preterido por conta do estigma de que antecipar receitas e arcar com os custos de taxas de desconto é deixar de lucrar.

Muitos gestores preferem entrar empréstimos ou financiamentos e arcam com juros altos e risco de uma possível inadimplência. Já no factoring, são usados os recursos da empresa. Para isso, paga-se uma taxa para antecipar o recebimento do título, sem que se contraia dívida ou se exponha o relacionamento com instituições financeiras.

A rapidez da operação possibilita otimizar recursos, diminuir o percentual de endividamento e até obter vantagens significativas na negociação com fornecedores, por meio da antecipação de pagamentos que, de modo geral, resultam em descontos que chegam a 10%. Ao pagar taxas que variam de 1,7% a 5%, a empresa ganha na diferença, o que possibilita manter as contas em dias e o fluxo de caixa saudável.

A antecipação também reduz a exposição à inadimplência de clientes. Ao antecipar um recebível, as instituições financeiras contraem esse risco antes que as duplicatas ou cheques sejam descontados.

O uso factoring também requer cuidados. As taxas são mais atrativas do que as praticadas em instrumentos tradicionais de crédito, mas diferem significativamente no mercado. Um levantamento realizado pela Intoo com base em dados do Banco Central mostrou que as despesas variam até 3.600% de acordo com a instituição financeira.

É preciso também saber quanto e quando antecipar. Deve-se ter uma projeção clara dos fluxos de caixa. Muitas empresas ignoraram isso, seduzidas pelas taxas da antecipação de recebíveis. O fim que tiveram gerou parte o preconceito atual. Mas, quando usado de forma planejada, o factoring é uma alternativa vantajosa para se obter fundos sem comprometer o caixa no longo prazo e sem aumentar o endividamento.

. Por: Bruno Maggi, diretor financeiro da INTOO.