Embraer registra lucro líquido ajustado de R$ 327,2 milhões no 4T21

Também no quarto trimestre lucro líquido de R$ 11,1 milhões, e lucro por ação de R$ 0,02, comparados ao prejuízo líquido de R$ 7,7 milhões e o prejuízo por ação de R$ 0,01 registrados no quarto trimestre de 2020. Em 2021, a Companhia apresentou prejuízo líquido de R$ 274,8 milhões e prejuízo por ação de R$ 0,37.

A Embraer divulgou os resultados trimestrais no dia 09 de março (quarta-feira), cujos destaques demonstram que a empresa entregou 55 jatos no quarto trimestre, dos quais 16 aeronaves comerciais e 39 jatos executivos (26 leves e 13 médios). Em 2021, um total de 141 jatos foram entregues englobando 48 aeronaves comerciais e 93 jatos executivos (62 leves e 31 médios). A carteira de pedidos firmes (backlog) encerrou o quarto trimestre de 2021 em US$ 17,0 bilhões, seu maior nível desde o segundo trimestre de 2018, impulsionado por um consistente nível de pedidos, especialmente nos segmentos de Aviação Executiva e Comercial. A relação entre vendas e entregas (book to bill) ficou acima de 2:1 em ambos os segmentos.

A receita líquida foi de R$ 7,3 bilhões no trimestre e de R$ 22,7 bilhões (US$ 4,2 bilhões) em 2021, em linha com as estimativas (guidance) da companhia de US$ 4,0 a US$ 4,5 bilhões no ano. As margens EBIT e Ebitda ajustadas de 2021 alcançaram o guidance de 3,0% a 4,0% e 8,5% a 9,5%, respectivamente impulsionado pelo aumento da eficiência operacional, melhores preços, volumes e mix de produtos nos segmentos de Aviação Comercial, Executiva e de Serviços & Suporte. Aumento significativo do Fluxo de Caixa Livre (FCL) no quarto trimestre de 2021, com geração de caixa de R$ 2.549,1 milhões, levando a um FCL anual de R$ 1.677,1 milhões (US$ 292,4 milhões), superando o guidance de US$ 100 milhões ou mais. A relação entre a dívida líquida/Ebitda caiu de 5,7x em 2019 para 3,7x em 2021, devido à forte geração de FCL e a recuperação do Ebitda. Guidance para 2022 (sem Eve): entregas de jatos comerciais de 60 a 70 aeronaves; entregas de jatos executivos de 100 a 110 aeronaves; receita líquida entre US$ 4,5 a US$ 5,0 bilhões; margem EBIT ajustada de 3,5% a 4,5%; margem Ebitda ajustada de 8,0% a 9,0%; e fluxo de caixa livre com geração de US$ 50 milhões ou mais no ano.

Receita líquida e margem bruta — Receita líquida consolidada de R$ 22,7 bilhões (US$ 4,2 bilhões) em 2021, um aumento de 15% na comparação com 2020. A receita líquida da Companhia encerrou o ano dentro do guidance de US$ 4,0 a US$ 4,5 bilhões.

De acordo com a companhia, a Aviação Comercial reportou um crescimento de receita de 23% no ano, para R$ 7.132,6 milhões devido ao aumento nas entregas de E195-E2, bem como pelos preços mais altos. A família de E-Jets E2 (especialmente o E195-E2) representou 44% das entregas em 2021, em comparação aos 25% do total de entregas em 2020.

Aviação Executiva alcançou receita de R$ 6.125,5 milhões em 2021, crescimento de 9% no ano, impulsionada pelo aumento das entregas e preços mais altos.

Defesa & Segurança reportou uma queda de receita de 8% para R$ 3.176,1 milhões, tendo sido impactada principalmente pela negociação junto à Força Aérea Brasileira (FAB) em relação ao contrato do KC-390, no qual o número de aeronaves a serem entregues foi reduzido de 28 para 22 unidades, com entregas previstas até 2034. O resultado da negociação gerou uma redução de US$ 526 milhões no backlog e uma redução de US$ 43 milhões na receita líquida em 2021, sem nenhum efeito imediato no caixa.

Serviços & Suporte apresentou sólida recuperação com receita reportada de R$ 6.104,6 milhões, representando crescimento anual de 29%. Tal recuperação deve se estender à medida que as operações das companhias aéreas continuem a se recuperar do pico da pandemia em 2020.

A margem bruta consolidada de 15,0% reportada no quarto trimestre de 2021, incluindo o impacto do acordo com a FAB, aumentou em relação aos 12,1% reportados no quarto trimestre de 2020, principalmente nos segmentos de Aviação Executiva e Serviços & Suporte. A Margem bruta da Aviação Comercial foi impactada negativamente pelo nível de entregas ainda em recuperação. No acumulado do ano, a margem bruta foi de 15,6% em 2021 versus a margem de 12,3% reportada em 2020, com crescimento em todos os segmentos, especialmente na Aviação Executiva e em Serviços & Suporte.

EBIT e EBIT ajustado — Em 2021, os resultados reportados pela Companhia incluem itens especiais que representam um impacto total positivo de R$ 163,6 milhões, assim dividido: 1) R$ (66,9) milhões de despesas com reestruturação da Companhia; 2) R$ 318,6 milhões de reversão de impairment na Aviação Executiva, que impactou positivamente os resultados; 3) R$ (254,8) milhões de impairment de ativos mantidos para venda, especificamente a unidade de Évora em Portugal; 4) R$ (29,9) milhões em gastos relacionados à combinação de negócios entre a Eve e a Zanite Acquisition Corp.; e 5) R$ 196,6 milhões em variações positivas no valor da participação da Embraer na Republic Airways Holdings.

Excluindo-se esses itens especiais, o EBIT ajustado e a Margem EBIT ajustada do quarto trimestre de 2021 foram de R$ 326,1 milhões e 4,5%, respectivamente, comparados aos R$ 406,8 milhões e 4,1% reportados no quarto trimestre de 2020. O EBIT ajustado no quarto trimestre de 2021 foi impactado pela despesa de R$ 49,9 milhões decorrente do Programa One Embraer que visa a reintegração do negócio de Aviação Comercial e seus serviços relacionados, em conexão com a parceria estratégica, agora encerrada, com a Boeing.

Em 2021, o EBIT ajustado, excluindo-se o impacto dos itens especiais mencionados anteriormente foi de R$ 891,1 milhões, gerando uma margem EBIT ajustada de 3,9%. Isso se compara ao EBIT ajustado de R$ (523,7) milhões e a margem EBIT ajustada de -2,7% gerados em 2020. O EBIT ajustado mais alto em 2021 foi impulsionado principalmente pelo aumento da rentabilidade nos segmentos de Aviação Executiva, Serviços & Suporte e Aviação Comercial, beneficiados por maiores receitas que impulsionam uma melhor eficiência empresarial, melhor absorção de custos fixos e maior margem bruta.

Resultado líquido — No quarto trimestre de 2021, a Embraer apresentou lucro líquido de R$ 11,1 milhões e lucro por ação de R$ 0,02, comparados ao prejuízo líquido de R$ 7,7 milhões e o prejuízo por ação de R$ 0,01 registrados no quarto trimestre de 2020. Em 2021, a Companhia apresentou prejuízo líquido de R$ 274,8 milhões epPrejuízo por ação de R$ 0,37.