Eternit supera os R$ 200 milhões em caixa líquido no 1T22

Companhia registrou Ebitda recorrente de R$ 48 milhões e lucro líquido de R$ 42 M.

A Eternit S.A. (ETER3) – companhia do setor de construção e líder de mercado no segmento de coberturas – apresentou, no dia 11 de maio0 (quarta-feira), relatório financeiro sobre o exercício do primeiro trimestre de 2022. Apesar do cenário de acomodação da construção civil, no período a empresa seguiu concretizando a expansão pelo território nacional e alcançando um caixa líquido de R$ 200,3 milhões, 35,3% acima do primeiro trimestre de 2021.

No primeiro trimestre de 2022 a Eternit apresentou um lucro líquido de R$ 42,3 milhões, 28% menor do que o mesmo período de 2021, ano considerado atípico pelos reflexos da pandemia, que impulsionaram as vendas de materiais de construção. Já a receita bruta, de R$ 324 milhões, e Ebitda recorrente de R$ 48,4 milhões, atingiram uma margem Ebitda recorrente de 19%, valor comparável aos melhores desempenhos verificados no período de 2012 a 2020.

— O desempenho registrado não impactou apenas a Eternit, mas foi sentido por todo o mercado de construção civil. No nosso caso, a queda nas vendas de telhas de fibrocimento, em linha com o cenário de acomodação de demanda da indústria, era verificada desde o último trimestre de 2021 — contextualiza Luís Augusto Barbosa, presidente da Eternit. Em relação ao quarto trimestre de 2021, as vendas no trimestre recuaram 5%, apesar da recuperação registrada em março, quando o volume vendido retornou ao patamar do terceiro trimestre de 2021.

Enquanto o setor registrou crescimento de 8,2% em 2021, a Abramat projeta um aumento de 1% no faturamento da indústria de materiais de construção no ano de 2022.

Contudo, visando a demanda de médio e longo prazo, a Eternit segue desenvolvendo seus projetos de ampliação pelo Brasil. Em janeiro, a companhia concretizou a aquisição da Confibra e aguarda a aprovação do CADE para finalização do processo de aquisição. Esse ativo aumentará em cerca de 20% a capacidade de produção de telhas de fibrocimento.

Juntas, as unidades de Goiânia e do Rio de Janeiro, que passam por modernização, também representarão um adicional na capacidade produtiva de sete mil toneladas por mês, cerca de 10% da capacidade atual, com previsão de partida no segundo trimestre de 2022 e 3T22, respectivamente. Segundo a Eternit, os trâmites de implantação da nova fábrica de telhas de fibrocimento que será construída em Caucaia (CE), seguem evoluindo, com benefícios fiscais concedidos em fevereiro.

— Ainda existe um déficit habitacional muito grande no país, que justifica nossos investimentos. Além disso, dos 40% a mais de capacidade instalada que estamos operacionalizando, metade são oriundos da Confibra, que já possui sua carteira de clientes consolidada há décadas — esclarece Barbosa.

Caixa. Quanto à disponibilidade de caixa, o valor contabilizado em 31/03/22 totalizou R$ 237 milhões. Compõem o montante recursos oriundos da chamada de capital destinada à aquisição da Confibra (R$ 110 milhões), geração de caixa (R$ 119 milhões) e saldo remanescente do aumento de capital realizado em junho/2020 para funding dos investimentos estratégicos (R$ 8 milhões).

No encerramento do período de 31/03/22, o endividamento bruto da Companhia apresentou uma diminuição de 47% frente ao mesmo período de 2021, totalizando R$ 36 milhões, constituído exclusivamente pela dívida junto ao Banco da Amazônia, relativa ao empréstimo contratado para funding do investimento na unidade da Eternit da Amazônia (fibra de polipropileno).

Entretanto, o resultado financeiro da Companhia foi negativo em R$ 9 milhões no 1T22, refletindo, sobretudo, a variação cambial negativa de R$ 11 milhões decorrente do impacto da apreciação do Real frente ao dólar sobre a carteira de recebíveis em moeda estrangeira. “A partir de março, passamos a contratar hedge para os recebíveis em dólar, preservando o resultado em Reais da negociação comercial de exportações”, explica Vitor Mallmann, diretor financeiro e de RI da Eternit.

Desempenho operacional. Se o volume de vendas de telhas de fibrocimento no 1T22 totalizou 158 mil toneladas, registrando um recuo 17% quando comparado ao mesmo período de 2021 e de 5% em relação ao 4T21, o mesmo não se pode dizer dos sistemas construtivos da Eternit – linha que contempla placas e painéis cimentícios.

O volume de vendas no primeiro trimestre de 2022 apresentou um expressivo crescimento, de 59% frente ao primeiro trimestre de 2021. Na comparação com o quarto trimestre de 2021, porém, o trimestre registrou um recuo de 6%. —Entendemos que o modelo de construção a seco tem um ótimo potencial de aderência com o mercado brasileiro. Por isso estamos nos posicionando estrategicamente, ampliando portfólio dentro desse segmento. Os resultados do trimestre, praticamente lineares ao do período anterior, seguem a queda de vendas do setor de materiais de construção. Por outro lado, a análise ampla mostra que nossa corrida de longo prazo vem trazendo retornos— defende Barbosa.

No projeto de telhas solares, a Companhia seguiu realizando as vendas da Tégula Solar, ainda de forma restrita a projetos selecionados, e iniciou a seleção de projetos-piloto para o modelo da telha solar de fibrocimento F-140, produto também homologado pelo Inmetro.

Recuperação. A condição de empresa em Recuperação Judicial vai se tornando mera formalidade com o cumprimento da grande maioria do plano de turnaround, fixado em 2018. Com todas as outras obrigações financeiras equacionadas, o encerramento da RJ aguarda apenas o desfecho de julgamento em andamento no Superior Tribunal de Justiça (STJ), no qual a Eternit procura restabelecer o plano original de pagamento dos credores da Classe I, homologado pelo Juízo da 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais da Comarca da Capital de São Paulo, em 30 de maio de 2019.