Setor bancário perdeu quase um terço de seu valor de mercado nos três primeiros trimestres de 2008, diz BCG

Atualização do relatório Creating Value in Banking aponta que desde os primeiros estágios da crise, em meados de 2007, o valor de mercado da indústria bancária despencou cerca de US$ 3 trilhões.

Após um prolongado período de forte crescimento, a indústria bancária global vem experimentando uma acentuada queda em valor de mercado. É o que diz a atualização do estudo Creating Value in Banking, relatório anual de criação de valor na indústria bancária, do The Boston Consulting Group (BCG), consultoria líder em estratégia e gestão empresarial. O relatório deste ano, Managing Shareholder Value in Turbulent Times, apresentou o desempenho do setor durante todo o ano de 2007.v

De acordo com o BCG, a capitalização da indústria bancária global caiu de US$ 8,3 trilhões, no final de 2007, para US$ 5,7 trilhões, no final do terceiro trimestre de 2008. “A crise eliminou praticamente três anos de crescimento na capitalização do mercado. O valor de mercado da indústria bancária neste momento é próximo ao que era no final de 2005”, diz Lars-Uwe Luther, sócio da consultoria em Berlim e co-autor do estudo. “A retração começou em 2007: na segunda metade do ano, à medida que a crise começava a se intensificar, os bancos perderam US$ 269 bilhões em valor de mercado. No total, os bancos perderam aproximadamente US$ 3 trilhões desde meados do ano passado”, informa Luther.

O declínio no valor de mercado corresponde à acentuada queda de desempenho do mercado de ações. Durante os três primeiros trimestres deste ano, o retorno total ao acionista (ou TSR na sigla em inglês para total shareholder return) no setor despencou 34 pontos porcentuais, para menos 32,5%. São cerca de 60 pontos porcentuais abaixo da média de 2006, antes da crise.

Uma crise global - A crise, que começou com a deterioração do mercado imobiliário dos Estados Unidos, reverberou em diversos mercados ao redor do mundo. Ao longo dos três primeiros trimestres de 2008, as dez economias mais desenvolvidas registraram um retorno total ao acionista negativo no setor bancário. A Alemanha apresentou o pior TSR do setor, com menos 45,1%, enquanto o Canadá teve o melhor, com menos 6,6%.

Mesmo os bancos de mercados em desenvolvimento, que se encontravam relativamente isolados das turbulências em 2007, registraram quedas significativas de TSR. Nos países conhecidos como Brics (Brasil, Rússia, Índia e China), o TSR entre os bancos caiu de uma média de 50% em 2007 para menos 40,6% nos três primeiros trimestres de 2008.

Porém, até agora o setor bancário brasileiro absorveu mais a crise do que as economias maduras. De 2003 ao final do terceiro trimestre de 2008, o TSR brasileiro alcançou 40,9%. Somente a título de comparação, a média mundial, para o mesmo período, foi de 9,5%. Já entre o primeiro e o terceiro trimestre do ano, o TSR foi de menos 17,8%, perdendo somente para o Canadá, com menos 6,6%. Dada a performance diferenciada, o valor de mercado do setor bancário brasileiro cresceu muito acima da média mundial: 49,6%, em dólares, e 35,1%, em reais, de 2003 ao final do terceiro trimestre de 2008. A média mundial, em dólares, foi de 10,1%.

As ações dos quatro principais bancos brasileiros também caíram entre o primeiro e o terceiro trimestre de 2008. O Banco do Brasil registrou TSR de menos 21,5%, seguido pelo Unibanco, com menos 19,1%, e Bradesco, com menos 17,5%. O destaque foi o Itaú, que registrou a menor queda: menos 9,7%. O Ibovespa registrou menos 22,5%.

A crise continua abalando a hierarquia dos maiores bancos do mundo, medida de acordo com o valor de mercado. Entre os 30 maiores, estão ocorrendo diversas mudanças de ranking durante os três primeiros trimestres de 2008, e alterações de posições de dois dígitos. Três bancos canadenses subiram mais de 12 posições no ranking desde o final de 2007. Duas instituições norte-americanas, JP Morgan Chase e Wells Fargo, tiveram os maiores ganhos entre os dez maiores bancos, subindo quatro e cinco posições, respectivamente. “A crise, porém, foi além do setor bancário. O TSR caiu mais de 42 pontos porcentuais em todas as indústrias: de 15,2%, ao final de 2007, para menos 27,1%, no terceiro trimestre deste ano”, conclui Lars-Uwe Luther.

The Boston Consulting Group (BCG) - Desde sua fundação, em 1963, o The Boston Consulting Group (BCG) tem se concentrado em auxiliar os clientes a obter vantagens competitivas. A empresa acredita que as melhores práticas ou benchmarks raramente são suficientes para criar valor permanente, e que uma mudança positiva requer novos insights sobre economia, mercados e dinâmica organizacional. O BCG considera que cada projeto apresenta um conjunto único de oportunidades e limitações, para o qual não há solução padronizada. O grupo tem 66 escritórios em 38 países e atua com clientes de todos os setores e mercados.| Site www.bcg.com