Lupatech: Receita Líquida cresceu 24,5%, EBITDA 50,2% e Carteira de Pedidos opera em nível recorde de R$590 milhões

Caxias do Sul - A Lupatech S.A. (Bovespa: LUPA3) (“Lupatech” ou “Companhia”), líder no Mercosul na fabricação de Válvulas Industriais e fabricante de equipamentos para o setor de Petróleo e Gás e de conjuntos para a Cadeia Automotiva, anuncia o resultado do terceiro trimestre de 2008 (3T08). As informações trimestrais da Companhia são elaboradas de acordo com a legislação societária brasileira e normas da Comissão de Valores Mobiliários. As informações financeiras e operacionais abaixo são apresentadas com base nas informações trimestrais consolidadas. Os Comentários de Desempenho, exceto quando indicado o contrário, referem-se ao terceiro trimestre de 2008 (3T08).

Destaques do 3T08 - Carteira de pedidos do Segmento de Óleo & Gás para o mercado brasileiro atinge nível recorde e excede R$590 milhões. Crescimento de 24,5% da Receita Líquida Consolidada na comparação com o segundo trimestre de 2008 (2T08), decorrente do contínuo crescimento orgânico dos negócios nos últimos trimestres, ganhos de alavancagem operacional e sinergias. Evolução de 50,2% do EBITDA decorrente da maior alavancagem operacional e otimização da estrutura de custos resultando em expressiva melhora na margem EBITDA para 34,8% da Receita Líquida. Conclusão da aquisição da Sinergás GNV do Brasil Ltda. e da Tecval S.A. Válvulas Industriais. Assinatura de Memorando de Entendimentos para a aquisição da Norpatagônica.

Perfil da Companhia e Descrição dos Negócios - A Lupatech S.A. possui três segmentos de negócios: Óleo & Gás, Flow e Metal, e conta com aproximadamente 3.150 colaboradores.

No Segmento Óleo & Gás atuamos como fabricantes de produtos inovadores e de alto valor agregado e na prestação de serviços críticos para a indústria de petróleo e gás. Nossos principais produtos são cabos de poliéster para ancoragem de plataformas, válvulas para a cadeia de hidrocarbonetos, equipamentos de completação de poços de petróleo, revestimentos de tubos de perfuração e produção, aluguel de equipamentos, prestação de serviços offshore, sensores a fibra óptica e fabricação de compressores para GNV. Nossas principais marcas são “MNA”, “Tecval”, “CSL”, “Petroima”, “Esferomatic”, “Gasoil”, “K&S”, “Aspro”, “Gavea Sensors” e “Sinergás”.

No Segmento Flow fabricamos válvulas industriais usadas nos processos de gestão de fluídos em diversos setores da indústria, destacadamente química, petroquímica, farmacêutica e papel e celulose. Temos posição de liderança no Mercosul na produção e comercialização de nossos produtos através das marcas “Valmicro”, “Mipel”, “ValBol” e “Jefferson”.

No Segmento Metal desenvolvemos soluções em metalurgia de precisão, microfusão e injeção de pós metálicos, e de ligas de alto valor agregado, principalmente para a cadeia automotiva e para aplicações em equipamentos voltados a produção de petróleo e gás.

Cenário Mercadológico no 3T08,: Segmento Óleo & Gás: “ O Segmento Óleo & Gás é o de maior contribuição para a Companhia e o de maior potencial de crescimento para os próximos anos. O alto nível de investimentos aguardados para o setor de petróleo e gás no mundo para os próximos anos, principalmente em produção de petróleo e gás em águas profundas, nos oferece grande visibilidade de crescimento para esse segmento nos períodos à frente.

O 3T08 foi mais um trimestre de forte atividade comercial de forma geral, assim como o 2T08 e 1T08, mais destacadamente para nossos negócios de válvulas, cabos de ancoragem, serviços, equipamentos e revestimento de tubos. O contínuo crescimento do backlog nos permite prever que continuaremos em plena atividade industrial nos próximos trimestres.

Neste trimestre as unidades de negócios que se destacaram foram os (i) revestimento de tubos, que cresceu 244,4% sobre a Receita Líquida do 2T08; (ii) serviços, que cresceu 161,3% sobre a Receita Líquida do 2T08, (iii) válvulas, que teve crescimento de 24,3% sobre a Receita Líquida do 2T08; (iv) equipamentos para completação de poços de petróleo que cresceu 20,4% sobre a Receita Líquida do 2T08, e (v) cabos de ancoragem, que teve crescimento de Receita Líquida de 13,0% sobre a Receita Líquida do 2T08.

Segmento Flow: O Segmento Flow, composto pelas empresas fabricantes de válvulas para diversos usos industriais, exceto aqueles dedicados ao setor de petróleo e gás, é o segmento em que estamos ampliando a gama de tipos de válvulas ofertadas ao mercado e também nossa presença geográfica na América Latina.

No Segmento Flow, conforme esperado, manteve-se uma evolução positiva com crescimento das vendas. Nos nossos negócios de válvulas de esfera no Brasil o crescimento foi de 4,4% quando comparado ao 2T08. Nas operações de válvulas de bronze e não automatizadas, foi de 17,0% quando comparado ao 2T08. As operações na Argentina de válvulas industriais apresentaram crescimento de 9,7% em relação ao 2T08.

Segmento Metal: O Segmento Metal é formado por negócios que englobam três processos metalúrgicos distintos, dois de alta precisão (microfusão e injeção de pós metálicos) e um voltado à produção de ligas de alto valor agregado e grande resistência à corrosão (fundição em areia). Esse segmento tem forte ligação com o fornecimento de peças para a cadeia automotiva e com o fornecimento de corpos de válvulas e bombas para aplicação no setor de petróleo e gás. Concluímos recentemente investimentos que permitirão à Companhia oferecer produtos de maior valor agregado aos nossos clientes.

Os negócios voltados ao mercado automotivo, global e brasileiro cresceram 19,3% na comparação com o 2T08. Os negócios voltados ao setor de petróleo, baseados na Argentina, apresentaram crescimento de 13,5%.

Contexto Operacional - Por mais um trimestre observamos desenvolvimento operacional bastante positivo para a Companhia com importante evolução sobre o trimestre anterior. As ampliações de capacidade de nossas unidades de serviços, revestimentos e ferramentas para completação, concluídas durante o 3T08, permitirão, já a partir do 4T08, incrementar o nível de atividade. Esses investimentos, parte relevante do CAPEX da Companhia para o exercício 2008, viabilizam o início do cumprimento de contratos que foram assinados por essas unidades de negócios enquanto ainda eram sociedades não pertencentes à Lupatech e as capacita para participarem mais ativamente no crescimento orgânico da Companhia nos próximos anos.

As obras de construção da nova unidade de Válvulas para Petróleo e Gás seguem em ritmo acelerado, e quando concluídas (durante os primeiros meses de 2009), colocarão a Companhia em situação de atender a demanda por esses equipamentos no mercado interno e também no mercado internacional.

Para os próximos anos antevemos significativa redução da necessidade de investimentos de capital pela Companhia em expansão de capacidade, pois o crescimento orgânico projetado pela Administração encontra capacidade já disponível após esse ciclo de investimentos que iniciamos em 2006.

Ciclo Financeiro do Desenvolvimento Corporativo - Com a aproximação do fim do ciclo de expansão orgânica aproximamo-nos da fase de produção, que marca o início do ciclo de geração de caixa para nossos negócios e estamos finalizando a fase de investimentos, que consumiu recursos de caixa da Companhia mas que nos capacita para novos patamares de geração de receitas.

Essa fase de investimentos, que realizamos em paralelo a expansão da Companhia através de aquisições, permitirá que haja maior capacidade instalada, que será necessária para o crescimento orgânico que projetamos para os próximos anos.

Nossa estrutura de capital, mais precisamente a estrutura de dívida, foi elaborada em momento de extrema liquidez no mercado de capitais e permitiu que a Lupatech tivesse a flexibilidade financeira necessária durante essa fase do seu desenvolvimento corporativo, sem expor a Companhia a riscos de refinanciamento.

Ao optarmos por dívidas de longo prazo com spreads um pouco superiores às linhas de curto prazo, sinalizávamos nossa preferência pela prudência financeira, e ao nos depararmos com os atuais desafios impostos pelo cenário global, mais restritivo na oferta de recursos, estamos ainda mais confortáveis com a decisão tomada ao longo dos últimos anos.

Ainda dentro das diretrizes de conservadorismo financeiro em vigor, a Companhia não se utilizou de derivativos financeiros exóticos que pudessem trazer impactos financeiros aos nossos negócios.

Liquidez - Temos recursos correntes (caixa e capital de giro operacional) que somam R$677,3 milhões, enquanto o passivo financeiro, de curto prazo (R$173,2 milhões) e de longo prazo com vencimento (R$350,4 milhões), somam R$523,6 milhões. Assim, nossa posição financeira líquida é de R$153,7 milhões de liquidez, o que julgamos adequado para nossas necessidades futuras de caixa.

A Companhia atualmente não enfrenta nenhum problema de liquidez. No encerramento do terceiro trimestre de 2008, o endividamento com vencimento (valor considerado como dívida bruta para cálculo de Covenants Financeiros) era de R$523,6 milhões e a Posição de Caixa e Disponibilidades somava R$341,7 milhões, representados, principalmente, por US$155 milhões mantidos pelas controladas Lupatech Finance e Lupatech II Finance em certificados de depósitos no exterior. A Dívida Líquida apurada para fins de cálculo de Covenants Financeiros foi de R$183,1 milhões.

Como forma de preservar a liquidez da Companhia, a Administração reduzirá momentaneamente o ritmo de aquisições, até que a liquidez corrente seja ampliada. Isso não quer dizer que estamos alterando nossa estratégia, apenas que a estamos adaptando às novas condições de mercado.

Aquisições - Dando prosseguimento ao nosso programa de aquisições, assinamos em 01 de julho de 2008, Memorando de Entendimentos visando a aquisição da Fiberware, que atua na área de revestimentos de tubos. Conforme mencionado na divulgação de resultados do 2T08, esta aquisição continua em processo de diligência e ainda não foi concluída. A Fiberware é uma empresa brasileira especializada em revestimentos interno e externo de tubulações com tecnologia de materiais compósitos (PAD – polietileno de alta densidade) e em fibra de vidro, na prestação de serviços de instalação de tubulações onshore, offshore, superfície, unidades flutuantes e downhole. A principal aplicação está voltada para o setor de petróleo e gás e vemos amplas possibilidades de integrar essa tecnologia a de outros negócios que compõem a Lupatech.

Em 07 de julho de 2008 assinamos Acordo de Investimento e Compra de Quotas do capital da Gavea Sensors. A Gavea Sensors produz sensores de fibra óptica principalmente para o setor de petróleo e gás, sendo também utilizados para monitoramento de estruturas, com atuação crescente também no setor elétrico e na indústria aeronáutica. A operação foi ratificada em Assembléia Geral Extraordinária (AGE) da Lupatech S.A. ocorrida de 13 de agosto de 2008.

100% da "Sinergás GNV do Brasil Ltda.". A Sinergás é uma das principais prestadoras de serviços de compressão de gás natural (locação de equipamento) e manutenção de compressores para uso veicular no Brasil. Essa aquisição ocorre em linha com os objetivos da Luxxon de ampliar sua presença no mercado de equipamentos de compressão de gás natural.

Em 15 de setembro de 2008, assinamos Memorando de Entendimentos para a aquisição integral da Norpatagonica S.R.L. (“Norpatagonica”), pelo montante aproximado de US$3 milhões. A Norpatagonica, localizada na área de Neuquen, na Argentina, atua há mais de 20 anos como prestadora de serviços no setor de petróleo e gás. Possui base operacional própria devidamente estruturada com o objetivo de dar suporte as empresas petrolíferas na manutenção dos níveis de produção de petróleo e gás, através da prestação de serviços de intervenção em poços. Também executa provas hidráulicas, realiza operações de limpeza nos poços com ferramentas próprias e atua no suprimento de equipamentos ligados a injeção, reposição e serviço associados a bombeamento de alta e baixa pressão. Esta aquisição encontra-se em processo de due diligence.

Em 30 de setembro de 2008, assinamos Acordo de Investimento e Compra da Tecval S.A. Válvulas Industriais, especializada na fabricação de válvulas industriais tipo gaveta, globo e retenção (GGR) e esfera forjada para os segmentos de petróleo e gás, petroquímico, químico, papel e celulose, mineração, nuclear, entre outros. As válvulas produzidas pela Tecval complementam a linha de produtos dos Segmentos Óleo & Gás e Flow da Lupatech, e ampliaram sensivelmente os tipos de válvulas ofertadas ao mercado. A operação foi aprovada em Assembléia Geral Extraordinária (AGE) da Lupatech S.A. ocorrida de 17 de outubro de 2008.

Desempenho da Ação no 3T08 - Durante o 3T08, apesar dos fatores positivos acima descritos, observamos desvalorização de nossas ações em 41,46%, contra 21,85% do Ibovespa no mesmo período.

Além do cenário macroeconômico mundial mais complexo, onde a aversão a risco levou investidores a procurar papéis com outras características que as verificadas em nossas ações, observamos indícios de manipulação de preços que a Administração entendeu por bem levar a conhecimento das autoridades fiscalizadoras para que sejam analisados.

Fundamentos -A Companhia se beneficia dos crescentes investimentos realizados no setor de petróleo e gás no Brasil, principalmente no desenvolvimento da infraestrutura para novas reservas, dutos e refinarias bem como na manutenção dessas estruturas, refletido no crescimento do backlog*, que evoluiu 136% em comparação com o mesmo período de 2007.

Preços altos de petróleo, como os verificados nos últimos anos, criam incentivos para investimentos no setor, e acreditamos ser inevitável que o setor continue a investir mesmo com a queda nos preços verificada nos últimos meses, pois o setor caracteriza-se por programação de investimentos de longo prazo.

É necessário o desenvolvimento de novas reservas para completar a produção atual, que, pelo efeito da exaustão pela produção, requer contínuo desenvolvimento de novos campos para que não haja queda de produção total por amadurecimento de campos e, consequentemente, desabastecimento no médio prazo pela falta de investimentos, o que levaria os preços a níveis ainda mais altos que os já verificados.

Acreditamos assim que o nível de atividade da Companhia continuará aquecido, principalmente associado a projetos para o setor de petróleo e gás, que representa cerca de 75% da Receita Líquida Consolidada.

No mercado brasileiro, o mais relevante para os negócios da Companhia, os investimentos em curso e aqueles que estão por vir no setor de petróleo e gás, assegurarão ao país maior produção de petróleo leve, necessário para abastecer as refinarias locais. Aumentar a produção local de petróleo leve ajudará no controle das pressões inflacionárias trazidas pela balança comercial do petróleo ser negativa, permitirão também fontes de gás que trarão melhor equilíbrio geo-político na América do Sul, bem como o fornecimento para usinas termoelétricas que complementarão a geração de energia elétrica, tão necessária para assegurar o crescimento do país nos próximos anos.

Num eventual cenário mais restritivo de fontes de financiamento para os investimentos do setor, acreditamos que os produtores com reservas ainda não desenvolvidas preferirão desenvolvê-las a investir os escassos recursos em exploração, pois o desenvolvimento das reservas, além de menos arriscado, situa-se mais próximo da fase de produção, ou seja, da geração de caixa, enquanto o ciclo de exploração é, por definição, negativo para a geração de caixa no curto prazo.

Por fim, estamos otimistas quanto ao futuro e acreditamos no sólido crescimento da Lupatech. A Companhia está se preparando para esse futuro, com processo de expansão de capacidade a ser concluído no final deste ano, e perspectivas muito positivas para os setores em que atua, especificamente petróleo e gás.

Perspectivas - O mercado brasileiro de petróleo e gás, bem como de energias alternativas, destacadamente etanol e biodiesel, passa por fase de transformação, decorrente de fortes investimentos que estão em execução ou em estágio preparatório para ampliação da produção no Brasil. A Lupatech é uma Companhia que está focada operacionalmente na etapa de expansão e manutenção da infraestrutura para a produção de fontes de energia, através do fornecimento de soluções em equipamentos, serviços ou da combinação de ambos.

Os planos de investimento de empresas internacionais de exploração de petróleo e gás cresceram em média 45% nos últimos 18 meses, sendo esses planos de investimentos baseados em um preço de US$55,50 por barril de petróleo e gás a US$6,70. A maioria dessas empresas internacionais só reduziria seus investimentos se o preço do barril de petróleo caísse para US$42,00, o que o mercado acredita ser difícil de acontecer, já que por exemplo a economia da Arábia Saudita necessita de um barril de petróleo a um mínimo preço de US$45,00, e provavelmente a OPEP controlaria a oferta buscando a estabilidade deste nível de preço.

Esta é a dinâmica de empresas privadas internacionais de exploração de petróleo e gás, ou seja, o preço de petróleo é determinante na decisão de investimento. Já empresas estatais, que possuem a propriedade das reservas, tem como objetivo principal prover energia para seu país, e apesar do preço do barril de petróleo ser considerado nas decisões de investimento, não é o único determinante. Devido a esta dinâmica, acreditamos que no Brasil especificamente veremos um crescimento de uma ordem maior às demais regiões privadas mundiais, face às novas reservas descobertas e a infraestrutura necessária a ser construída para viabilizar este processo de exploração e produção.

As recém divulgadas descobertas de petróleo e gás no litoral brasileiro, nosso principal mercado de atuação, ampliam as perspectivas de negócios para a Companhia, uma vez que, conforme mencionado acima, serão necessários investimentos relevantes por parte dos produtores de petróleo e gás para que a infraestrutura de produção desses hidrocarbonetos seja construída para viabilizar a extração das reservas.

A Companhia está pronta para esta fase, já que estamos concluindo um plano de expansão de capacidade de nossas instalações voltadas ao fornecimento de equipamentos e serviços àquele setor. Ao término desse ciclo de expansão, pretendemos contar com capacidade de duas a três vezes superior à que tínhamos antes de iniciarmos esses investimentos, podendo assim, atender às demandas por nossos produtos e serviços com a mesma presteza que caracteriza a Lupatech, assegurando também os meios para o contínuo crescimento dos nossos negócios.

A contínua melhora expressiva dos indicadores da Companhia nos últimos trimestres e em especial no 3T08, reforça nossa visão de que as oportunidades nos segmentos em que atuamos continuarão a apresentar forte crescimento e conseqüente efeito positivo nos negócios da Companhia.

Reestruturação Societária - Na busca por maior eficiência administrativa e operacional, a Administração propôs aos seus Acionistas um plano de reestruturação societária. Esse plano não altera os negócios da Companhia mas racionaliza a estrutura societária da Lupatech, que cresceu significativamente nos últimos anos como consequência das aquisições feitas nesse período.

Considerações finais - Nossa gestão continuará a pautar-se pela transparência extrema e pelo alto grau de comunicação com o mercado. Queremos reafirmar nosso compromisso de longo prazo com nossos clientes, acionistas, credores, colaboradores e com o mercado de capitais. Nosso desenvolvimento corporativo depende, e continuará a depender deles.

Nossos Auditores Independentes, Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes (Deloitte), que revisam nossas demonstrações financeiras desde 2008, prestaram serviços somente de auditoria externa à Lupatech S.A.

A Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado, conforme cláusula compromissória constante do Estatuto Social.”, conclui a mensagem da administração.

A Lupatech S.A. possui três segmentos de negócios: Óleo & Gás, Flow e Metal. No Segmento Óleo & Gás oferece produtos de alto valor agregado e serviços para a indústria de petróleo e gás, como cabos para ancoragem de plataformas em águas profundas, válvulas, equipamentos para exploração de poços, revestimentos de tubos, compressores para GNV e sensores, através das marcas “MNA”, “CSL Offshore”, “Tecval”, “Petroíma”, “Esferomatic”, “Gasoil”, “K&S”, “Aspro”, “Gavea Sensors” e “Sinergás”. No Segmento Flow tem posição de liderança no Mercosul na produção e comercialização de válvulas industriais, principalmente para as indústrias química, farmacêutica, papel e celulose e construção civil, através das marcas “Valmicro”, “Mipel”, “ValBol” e “Jefferson”. No Segmento Metal ocupa posição de destaque no mercado internacional e especializa-se no desenvolvimento e na produção de peças, partes complexas e subconjuntos direcionados principalmente para a indústria automotiva mundial através dos processos de fundição de precisão e de injeção de aço, onde é a pioneira na América Latina. Opera, ainda, na fundição de peças em ligas metálicas com alta resistência a corrosão, voltadas para os setores de válvulas industriais e bombas, principalmente para aplicações nos processos para a indústria de petróleo e gás. | www.lupatech.com.br